LEGUIDE.COM : La société vise la place de numéro 2 européen
- Objectif : 21 €
09/03/10 à 16:03 - investir.fr | 0 commentaire
La société de shopping sur Internet, LeGuide.com, est parvenue à maintenir sa marge d’exploitation à un niveau élevé de 31 % l’an dernier en dépit de l’intégration de Dooyoo. Les perspectives 2010 sont séduisantes.
Historique infos & conseils
Un modèle qui résiste à la crise - 27/01/2010 - Investir.fr Une valeur Internet solide et rentable - 02/11/2009 - Investir.fr Belle résistance au 30 juin - 25/09/2009 - Investir.fr Un premier semestre dynamique - 23/07/2009 - Investir.fr Cinglant revers pour GoAdv - 27/04/2009 - Investir.fr
L'analyse
« Poursuite de la croissance et maintien d’une rentabilité élevée en 2009. » Le titre du communiqué transmis par LeGuide.com résume très bien l’année 2009. Le marché craignait que l'intégration de Dooyoo, acquis en juin 2008, ne pénalise les marges. Il n’en a rien été. Le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation de la société de shopping sur Internet ont tous deux progressé de 28 % (à 23 et 7,1 millions d’euros respectivement), ce qui permet le maintien de la marge à 31 %, soit 3 points de plus que prévu par le consensus. Le résultat net part du groupe a cependant été affecté, surtout au premier semestre, par l’amortissement de Dooyoo. Il a reculé de 6 % l’an dernier, pour ressortir à 3,3 millions d’euros, là où le consensus établi par FactSet tablait sur un profit de 3,8 millions.
Pour 2010, la société table sur une « nouvelle année de croissance de l’audience et du chiffre d’affaires. » LeGuide.com bénéficiera du développement du e-commerce en Europe, qui gagne du terrain aux dépens du commerce traditionnel. Grâce à son modèle unique, basé sur des méthodes de référencement dépendant de la popularité des produits et une large offre de produits, la société devrait gagner de nouvelles parts de marché et atteindre son objectif, à savoir se hisser à la place de numéro deux des guides de shopping en Europe. Pour cela, la société pourra aussi s’appuyer sur le lancement de la nouvelle version de son site Internet et de nouvelles acquisitions. Elle dispose des ressources nécessaires à cette politique, avec une trésorerie nette de 15,9 millions à la fin du mois de décembre 2009 (contre 10,4 millions un an plus tôt).
Selon les prévisions du bureau d’études Arkeon Finance, LeGuide.com devrait enregistrer une hausse de 8,3 % à 24,9 millions d’euros de son chiffre d’affaires, de 5,6 % à 7,5 millions de son résultat d’exploitation et de 18,2 % à 3,9 millions du profit net. Cette dernière prévision est valorisée 16,2 fois au cours actuel de 18,85 euros.
Le titre est correctement valorisé mais le dossier est solide. En dépit d’acquisitions, LeGuide.com est parvenu à maintenir ses marges à un niveau élevé. Tous les éléments sont réunis pour permettre une nouvelle année de croissance des ventes et des résultats. Acheter pour viser 21 euros.
Le cours au moment du conseil : 18.82 €
: